Dağ Aralığı Seçenekleri' TANIMI

Dağ silsilesi seçenekleri, birden çok temel menkul kıymete dayanan egzotik seçenekler ailesidir. Dağ silsilesi seçenekleri ilk kez 1990'ların sonunda Fransız menkul kıymetler şirketi SociétéGénéraleNe Zaman Emekli Olurumtarafından oluşturuldu. Bu seçenekler, çok stilli zaman aralıklarına sahip olan sepet stili veya gökkuşağı seçeneklerinin (birden fazla temel güvenlik veya varlığa sahip) ve aralık seçeneklerinin bazı temel özelliklerini karıştırır .

Sıradaki

Atlas Seçenekleri

Sepet Seçeneği

Listelenen Seçenek

'Dağ Aralığı Seçenekleri'ni KIRMAK

Bir dağ silsilesi seçeneğinin fiyatı, birden fazla değişkene dayanmaktadır; bunların en önemlisi, sepet içindeki menkul kıymetler arasındaki korelasyonlardır. Bazı seçenekler, geçerli performans ölçütleri yürürlükteki menkul kıymetler tarafından vurulursa, belirli ödeme seviyelerine (örneğin, yatırımın iki katı, yatırımın üç katı) sahiptir.

Dağ sırası seçenekleri arasında Altiplanoseçenekleri , Annapurna seçenekleri, Everest seçenekleri, Atlas seçenekleri ve Himalaya seçenekleri bulunmaktadır. Genellikle özel bankalar ve hedge fonları gibi kurumsal yatırımcılar tarafından tezgah üstü ( OTC ) işlem görmektedir .

Dağ Aralığı Seçeneklerinin Değerini Belirleme

Bu egzotik seçeneklerin adil piyasa değerini belirlemedeki zorluklar, standart formüllerin ( vanilya seçenekleri için Black-Scholes yöntemi gibi ) uygulanmasını neredeyse imkansız kılar . Bazı dağ silsilesi seçenekleri, sepetin en iyi veya en kötü performans gösteren stoklarının kaldırıldığı yeniden Ne Zaman Emekli Olurumveya örnekleme tarihlerine sahiptir. Böylece, bu seçeneklerin sahipleri mevcut değerlerini etkileyen parametreleri sürekli olarak yeniden değerlendirmelidir. Birçok finansal pazarlamacının can sıkıntısına kadar, dağ silsilesi seçenekleri standart kapalı form yaklaşımlarla fiyatlandırılamaz; daha ziyade, bu egzotik enstrümanlar Monte Carlo simülasyon yöntemlerini gerektirir . Çoğu seçenekte bulunan volatilite eğimi gibi etkiler, dağ silsilesi seçeneklerinde daha da belirgin olabilir.

Ezoterik doğası göz önüne alındığında, dağ silsilesi seçenekleri nasıl kullanılabilir? İyi bir örnek, bir hedger tek tek varlıklar üzerine yazılmış çoklu seçenekleri izlememeyi tercih ettiğinde bir senaryo içerebilir. Bir sepet opsiyonu, tek bir türev ile birkaç pozisyonu kapsayarak aynı korumayı sağlayabilir. Bu yaklaşımın birleşik uçuculuğu, bireysel varlıkların net volatilitesinden daha düşük Ne Zaman Emekli Olurumolacak, dolayısıyla daha karmaşık bir pozisyon için maliyetli olabilen daha düşük bir opsiyon fiyatına yol açacaktır. Bu özellikler, dağ silsilesi seçeneklerinin, asgari sermaye garantisi gerektiren makul fiyatlı bir fiyatlandırma stratejisi arayan yatırımcılar için cazip bir seçenek haline getirilmesine yardımcı oldu.